Американский Совет по стандартам финансовой отчетности (FASB) выпустил в конце прошлой недели набор промежуточных поправок к стандартам US GAAP, объединенных общей Темой (Topic) 946, т.е. «Инвестиционные компании». Им предложат по-иному учитывать свои инвестиции в другие инвестиционные организации. Комментарии принимаются до 17 февраля следующего года.
Итак, о чем здесь идет речь. По ходу обсуждений своего проекта по этой теме (см., в частности «FASB определил понятие инвестиционных компаний и новые требования для них») американский разработчик принял во внимание высказанную ранее обеспокоенность недостаточной прозрачностью отчетной информации об инвестициях в компании-объекте инвестиций. В рамках все того же проекта Совет поначалу решил, что компания-инвестор должна будет консолидировать свои инвестиции в других организациях, где у нее есть контролирующий интерес в структуре «фонда фондов».
- Фонд фондов (англ., «fund of funds») – это такая инвестиционная стратегия, которая предполагает владение портфелем прочих инвестиций, вместо того чтобы прямо инвестировать в акции, облигации или прочие ценные бумаги. Этот тип инвестиций иногда называют «инвестициями с несколькими управляющими» («multi-manager investment»). При этом фонд фондов может иметь ограничения (например, разрешать инвестиции – т.е. в данном случае, по сути, приобретения только инвестиций, управляемые какой-то одной определенной компанией), либо не иметь таких ограничений. (Wiki)
Самое первое решение FASB по этой теме датируется октябрем 2011 года, см. «FASB меняет отчетность инвестиционных компаний и проясняет само понятие». Предложение носило промежуточный характер и было выставлено на обсуждение. Однако комментаторы довольно активно воспротивились новым требованиям по консолидации. Они заявили, что прозрачности можно добиться за счет примечаний к отчетности компании-инвестора. Более того, они посчитали, что с точки зрения принятия деловых решений пользователями отчетности компании-инвестора будет более полезным требовать раскрытий не только в отношении контролируемых инвестиций, но и в отношении всех инвестиций, оказывающих серьезный эффект на чистые активы составителя отчетности.
Внимательно изучив эти комментарии 2011 года, Американский Совет по стандартам финансовой отчетности решил отказаться от своих предыдущих планов и вместо этого улучшать прозрачность другими способами. В нашем сегодняшнем случае – потребовав дополнительных раскрытий об инвестиционных решениях инвестиционных компаний, инвестирующих в другие инвестиционные компании. В этот раз Совет решил не ограничивать требования общими раскрытиями. Теперь раскрытия в US GAAP по данной конкретной теме станут более узкими и более точными.
Например, от «фонда-донора» («feeder fund») в соглашении между «мастер-фондом» и «фондом-донором» («master-feeder arrangement») потребуют предоставлять финансовую отчетность «мастер-фонда» наравне со своей собственной. Кроме того, сегодняшние предложения должны расширить масштаб требуемых сегодня раскрытий. Так, теперь к информации об инвестиционных владениях фондов (в которые компания осуществляет инвестиции), превышающих 5% размера ее чистых активов, добавят инвестиционные компании, подпадающие под действие Закона об инвестиционных компаниях 1940 г. (Investment Company Act of 1940).